IT思维

文/曲凯 微信公众号：42章经

听说小电估值 10 亿了。

虽然我是第一个公开「鼓吹」充电宝这个事情的，但也没想到市场真的就这么起来了。

在过去的几周里，42章经 和数十个投资人或从业者讨论了关于充电宝及其他类似业态的产品。

（这些人包括：来电创始人，参与了来电本轮投资的红点中国周韬略，刚投了小电的元璟资本陈洪亮，投资了河马充电的 Vertex 赵楠，刚拿到了险峰投资的小宝充电创始人韩迪，看了很多家却还未出手的 XVC 胡博予等等。）

聊到最后，发现这个事情其实说简单也简单。总结起来就是 24 字投资法则：

三种业态、两种逻辑、一条底线、渠道为王、多家共存、新的分众。

一）三种业态

1）以小电为首的桌面派。

2）以街电为首的小机柜派。

3）以来电为首的大机柜派。

现在市面上数十家充电宝公司，都逃不过这三派。

其中，小机柜派比较势弱，因为小机柜从场景来看会直接被桌面派侵蚀，从机型来看会直接被大机柜派侵蚀，本身的业务逻辑比较中庸，且腹背受敌。

而桌面派在资本市场中最强势，口碑较好；大机柜派则次之，究其根本是因为我们要说的第二点，两种逻辑。

二）两种逻辑

投资大机柜派的逻辑是：

1）大型场景有壁垒，可以签约独家渠道协议。

2）大机柜有技术壁垒和各种专利。

3）大机柜在大流量下的单点是效率最高的。

4）大机柜的屏幕想象空间更大。

5）最后一点也是最重要的一点，大机柜是可移动的共享充电宝场景，随之而来是押金/信用体系和网络效应。这是和共享单车类似的故事和场景。

（相应的桌面派充电宝其实根本不是租赁或共享了，而是基础设施服务提供商了）

投资桌面派的逻辑是：

1）桌面的可布置数量更大，天花板更高。假设北京 10 万家餐饮商铺，每家布置 10 台，最终渗透率 10% 的话，就是 10 万台。

2）桌面派的单个布置成本更低（一台 100 左右，对比大机柜的一台 10000 左右），更容易形成规模。

3）桌面的充电线能主动激发人的充电需求，而不是被动的被寻找的使用场景，转化率更高、使用频次也更高。

4）可供广告展现的数量更多，要比大机柜多一个甚至几个数量级，对广告主更有吸引力。

5）作为餐饮桌面上的餐牌有可能直接切入点餐系统、会员系统等。

三）一条底线

几乎所有的投资机构，都提到了一条投资的底线，就是这一定是个回本周期快、且赚钱的事情。目前不论哪派，据说几乎都可以在一到六个月之内回本，且现金流都是正的。

的确是个好生意，这就是投资这类业态的那条底线。

四）渠道为王

据说，早年某个自动贩卖机业态的公司进驻天津的时候，机场一个机位要 2000 元每月，后来因为越来越多的类似产品要进驻，同样位置的价格涨到了 5000、8000 甚至更多。

这一方面说明了恶性竞争的恶果，另一方面说明了渠道才是最重要也是最赚钱的。

谁能以更快的速度谈下来更多的渠道，谁就能发展的更快。

所以，其实要我说，早年电商起来，最该投的就是各种快递；后来 O2O 起来，最该投的就是各种物流（从达达到闪送到各种同城物流等等），而现在如果哪家创业公司能够整合线下渠道，那我首先自己就想出钱投资了。

五）多家共存

充电宝这个事情，尤其是桌面派，像前文中提到的，从目前来看其实就是个基础设施提供方，这就代表了其没有互联网惯有的特性。

没有技术壁垒、没有品牌优势、没有网络效应、罕有规模效应，最终的结果就是无法垄断，多家共存。

如果一个桌面终端的成本是 100 元（实际甚至更低），那么任何一家融资达到千万规模的公司，都能够铺出去 10 万台，都很可能做到日单上万这个门槛。

所以，除非是要大打补贴和渠道战争，把市场搞浑，弄到两败俱伤，不然最后很可能是有多家各安一隅的局面。

哪怕真的发生渠道战争，毕竟这个市场够大，全国可铺的点数以百万计。所以，这个市场和单车市场不同，最终可能真的是相对分散的几家。

想必这也是险峰敢于布局小宝充电，Vertex 和梅花敢于布局河马充电的原因。只要能从第二梯队跑出来，未来也仍然有机会。

六）新的分众

线上流量越来越贵，这是个不争的事实。越来越多的资本和创业者开始把目光聚焦在线下流量上。

共享单车是一种，充电宝是另一种。这些都是低成本的获取线下流量的方式。

无论任何一家充电宝铺设到足够多量以后，都很可能成为新时代的分众，所以这个模式下，我一直关心着另外四家公司的应对，这四家公司分别是：

分众、美团、友宝和二维火。

尤其对于二维火来说，我觉得这简直就是飞来横祸了。

（但反正，从美团开始尝试打车业务以来，我就更敬畏互联网和更 心疼“程维” 了。）

最后，我想再说一点就是：

如果把任何一次互联网发展分成三个阶段，会分别是建构，应用，及运营。

建构的是 infrastructure，是技术的活；寻找应用场景，是产品的活；各种运营，自然是运营的活。

我最早入行互联网是看了一本书，叫「人人都是产品经理」。这本书是 2010 年出版的，但没想到过去了七年，好像这个概念已经不流行了。

我最近听到越来越多的投资人开始要孵化项目，就是因为创造性的东西少了，而通过资本和运营推动的项目多了。

这是一个有意思的趋势。这也代表，充电宝类的这种项目，只是一个时代的分水岭，未来我们可能会看到更多。

注：张雨忻对此文亦有贡献