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媒体训练营8月24日报道 文/高春亮

近日，美图公司IPO招股书被披露，拟在香港主板上市，估值50亿美元。据招股书显示，美图秀秀董事长蔡文胜通过Baolink Capital分别直接持有美图13.14%股权、16.97%股权。以此估算，一个P图软件为蔡文胜P出15亿美金。

从“域名之王”到“站长之王”到“投资天使”，十六年光阴，蔡文胜的身份经历着从生意人到创业者到投资人的变化，但变化之中蔡文胜始终有一个标签——草根。高中辍学、不懂英文、不懂技术，但是却把域名卖给了谷歌，这是与雷军、熊晓鸽等诸多投资人不一样的地方。另外，作为天使投资人，蔡文胜只投草根，比如占股美图公司15.51%股权、美图公司CEO吴欣鸿仅仅高中毕业。

投资之美

此次美图香港主板上市，根据招股书有两点值得关注：1. 截至2013年、2014年、2015年12月31日的年度及2016年6月30日，美图累计亏损分别为8030万元、19亿元、41亿元、63亿元。2. 目前美图公司主要经营两部分业务：智能硬件（主要是美图手机）与互联网服务及其他（美拍、在线广告、手游等）。招股书显示，截至2015年12月31日，美图公司营收7.418亿元，来自智能硬件的收入6.7亿元，占比90%，互联网服务0.7亿元。截至2016年6月30日，美图公司营收5.9亿元。

持续亏损却依然能够上市。据投资人士介绍，只要收入超过5亿港币，市值超过40亿港币就可以登录港交所。而美图2015年的年收入已超过7亿，估值超50亿美元，符合港交所申请上市的条件。

一个简单的P图软件如何做到50亿美元？爱美是女人的天性，这位被称为傻瓜的photoshop选中了女性群体。一份直观的数据显示，美图旗下产品总月活数4.46亿，其中美图秀秀月活数1.03亿，美拍月活数1.41亿，美颜相机月活数1.13亿。BeautyPlus月活数3600万，潮自拍月活数2400万，美妆相机月活数1700万，用户增长多来自海外。

另外，手机收入成美图上市强大推力。2013年，小米如日中天。蔡文胜高调复出，“低调足够时间才能高调起来，而高调最终是为了能够低调”，蔡文胜如是说。与以往不同，再次出现在公众视野中的蔡文胜，不是一个人，而是带着一部手机——美图手机，一部为美而生的手机。

相比为发烧而生的小米手机，美图手机也有着精准的用户群体。与小米手机从硬件到软件的思路截然不同，蔡文胜的逻辑是从软件到硬件。

逆行而上，蔡文胜成为第一个吃螃蟹的人，事实证明蔡文胜是正确的（美图上市，主要收入靠手机）。为什么做手机？他当时是这样看的：手机之前就是通话，诺基亚把它做到极致。苹果颠覆了这个思路，说这是 PC ＋通讯。通话只是一个模块，互联网应用愈发重要。

美图的上市，P出了蔡文胜的投资之美。在他的投资旅程中，美图仅仅是一条风景线。从2007年开始，蔡文胜开始进行互联网创业投资，先后投资58同城、暴风科技等项目。而现在的58同城也曾一度高达近百亿美金，暴风科技在2015年也被称为最大妖股。

从域名到站长

南有蔡文胜，北有姚劲波。2000年开始，蔡文胜进入域名领域，当时已经过了域名投资的黄金时期，这一年他交了不少学费。功夫不负有心人，从2001年到2003年，蔡文胜的域名生意做的很成功，卖了1000个，包括奇艺网qiyi.com、土豆网tudou.com、创新工场chuangxin.com、完美时空wanmei.com、暴风影音baofeng.com等，同时她的买家也遍布了世界。一个域名神话，蔡文胜后来反思说，域名抢注我比别人做的好，因为我做事动脑子。

从域名获得第一桶金之后，蔡文胜的心态发生了变化，他觉的自己一直是个生意人。于是2003年5月创办了265，并于2004年获得IDG投资，模仿hao123做导航网站，蔡文胜从一个生意人转变为一个创业者。2005年底，蔡文胜举办“中国互联网站长大会”，邀请国内流量最大的150名个人网站站长参加，其中包括庞升东、姚劲波等人。大会之后，蔡文胜帮助大量个人网站创业，正因此，蔡文胜在业内被誉为站长之王。

伴随着2007年265被Google收购，蔡文胜开始走向投资。