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今日，来自韩国的上市即时通讯商Daum与Kakao宣布准备进行合并，并命名为Daum Kakao 。Kakao想借Daum的壳去上市，不再进行独立的IPO。

这一下肯定影响 Line。你看它的母公司韩国第一大搜寻引擎 Naver，昨天那股价盘中一度下挫 4 %。而 Daum 上周五曾放量大涨近 7 %，创下 4 月 2 日以来新高。

你可能还不很清楚，这事有另一重含义：腾讯跟 Kakao 有一腿。后者跟 Daum 合併，可能给腾讯带来潜在机会。

腾讯早在 2012 年 4 月就取得 KakaoTalk 大约 14% 股权，在其董事会有一个席位。今年 3 月底，腾讯又以 5 亿美元获得韩国 CJ Games 28% 股权，CJ Games 可是 Kakao 平台最热门的游戏开发商之一。就是说，双方捆绑的更紧了。

此前一度有消息说，阿里与软银或将收购 Line 部分，后来都否认或沉默不语。

Line 之于阿里巴巴，已经不像过去有价值
此刻，我让你猜阿里跟它的金主软银会不会有新动作。我个人的判断是，即便阿里有意，也不要于此刻动手。因为，Line 之于阿里，已经不像过去一段时间显得有价值。

阿里前段时间传闻收购 Line，拉抬估值的用意应该高于对于实际业务的支持。但是现在阿里 IPO 已是确定性的事，Line 虽能丰富阿里社交概念，形式上威胁腾讯，但是实际业务面上，不会有多大助益。

Line 当然很牛。截至 4 月，它确实有多达 4 亿的用户，而 KakaoTalk 只有 1.3 亿。我没查到更新的排名序列，还是援引 Canalys 去年底发布的报告显示，2013 年 11 月，WhatsApp 位居全球月度活跃用户数第一名，第 2-8 名依序为微信、LINE、Viber、KakaoTalk、黑莓 BBM、Kik、Snapchat。

Line 这一地位，若是能得到阿里与软银的资金，理论上，当然它会有更大的拓展机会，尤其是阿里的生态，以及软银在全球通讯业的布局，都有很大的想像空间。

但是，这种理论上的分析恐怕难以抵挡社交平台的顽固的特徵。即时通讯与社区化的媒体，虽然形式上生来就是全球化，但它的圈子的特性决定了，它很难走出一个统一的语言、文化社区。你加的好友越多，你们之间的黏性越强，社交平台会服从关系多数原则，最终产生排他性。

你知道阿里来往推出有时，发展不顺，这跟技术没多大关系。来往对抗的不是单一的微信、单一用户，而是一个强大的关系与黏性。微信那么长时间了，来往有啥资格一下拆散一个圈子，让它分崩离析呢。在同一个区域，即便存在多平台，一般还是一个吸纳更多，其他只是佐料。关系学里面里面有个马太效应。可以说，至少在中国，来往打败微信几乎不可能。

不看好 Line 在中国的拓展
阿里若是抱着买下 Line 就能子中国打败微信，在美国打败 Facebook，也是可笑的事情。我认为，就是高价买下，本地政府给你完全开放运营，阿里当地的市佔率照样不会有多少提升，何况现在限制多多。Line 现在只能借助第三方在中国运营，之前是 360，现在是豌豆荚。

说句实话，我丝毫不看好 Line 在中国的拓展。

就像我看不出 Kakao 会给腾讯业务带来多少合约。我敢断言，Kakao 与 Daum 后，它仍很难走出韩国，即便 CEO Lee Sirgoo 说正积极扩展东南亚市场。Kakao 与 Daum 合并而不是选择独立 IPO，或投靠国际巨头，我隐约感觉到它对全球市场拓展怀有谨慎与疑虑。

脸书收购 WhatsApp 是因为，它们都集中在美国市场；Kakao 与 Daum 合併，是因为它们都集中在韩国市场。

当然，若从投资角度看，那是另一回事。腾讯投资 Kakao 肯定是赚的。去年 Q4，腾讯净利润非常一般，Kakao 却出奇的好，为腾讯做了贡献。如今 Kakao 借壳上市，马化腾等于又有了最好的套现平台。但一个不易看到的细节是，Kakao 与 Daum 宣布合并的当天，腾讯股价不涨反跌，较 3 月 6 日的歷史天价 127 港元已下跌 12.7%。大概，投资人对合并后腾讯被稀释的利益不那么乐观。

阿里与软银若是为了所谓生态，强硬收购 Line，也只能得到日本等地的市场，对于大本营、美国市场都不会有多少直接帮助，还会因为与来往有潜在竞争，分散资源。当然，随着阿里国际化程度的提高，强化区域市场布局倒在情理之中，但眼下，这些还远没到火烧眉毛的时刻，它的来往现在都还没有长大，还需要先养着。

因此，大部分都能想到，身处此时状态的阿里巴巴集团，去收购Line或者是一件对对手和对自己都没有太大实质性的事情。

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