IT思维

◆ 股灾期间，黄浩头发曾花白不少。

文| 铅笔道 记者 王方

►导读：

去年6月，黄浩炒股翻身：8年时间，终于扳回老本。带着这样一个成绩，去年12月，他在股票配资领域创业，推出“趣炒股”。

这是一个股票配资平台：一端连接炒股用户，一端连接股票交易系统。而黄则作为配资平台，为用户提供杠杆比例为1：4的贷款，即用户放入1元抵押金（至账户），即可获得4元贷款，凑成5元的盘子去操盘。

形势猛好。1月，黄一共贷出290万元，2月2000万元，3月份5000万元，4月1亿元… …也就是在4月份，黄隐约察觉到危险来临，将杠杆比例下调至1:3。

他以历史上最坏的“黑天鹅事件”为例，测试公司能承担的赔付极限。若50%股票连续三天跌停，以1:3的杠杆比例计算，意味着1元能承担40元（计算过程省略），100万能支撑4000万元的赔付。

根据账上的现金保有量，黄的测算结果是：累计贷款规模不能超过5亿元。事实的情况是，到4月份时，“趣炒股”累计贷款额达4-5亿元（含4月份1亿元），濒临红线。

5月，他开始缩减业务规模，终于在6月中旬的股灾前夕，把盘子缩减至3亿多元。

他躲过一劫。股灾过后，100多家同行仅剩下2-3家。7月，黄浩又获得凤凰祥瑞1亿元投资意向（1个月后到账）。眼看着大好时机就要来临时。当月，证监会紧急叫停股票配资。

黄一把冷汗直下，团队数月的工作量就此浪费。更关键的是，创业之初其构建的业务逻辑被破坏：通过配资，接入交易、数据环节。

如此，黄浩只得重整业务。4个月过去，“趣炒股”又回到健康运行的轨道，几大新品相继推出：新版“趣炒股”、高地理财、私募圈。黄让公司复苏的答案是什么？

注：“趣炒股”团队已确认文中数据真实无误，铅笔道愿与他一起为内容真实性作背书。

黄浩炒了8年股，8年前6万元进去，8年后6.9万元出来，没亏。

在老婆眼里，这个成绩是不合格的。2007年6万元进去时，股市5900点，几天后冲到6000点。前三个月，他曾整天乐呵呵，觉得自己是股神：6万元变成8万元。再过3个月，黄浩即被打回原形，8万变6万。再过1年半，6万变2.3万… …

期间，他每次跟老婆要钱炒股都被驳回：“什么时候回本，什么时候再加。”直到去年6月，牛市来临前夕，黄终于扳回老本，还跑赢一年期定息：69000元。

在学弟学妹面前，这个成绩是没法启齿的。去年10月，黄浩陆续聊了一波北大校友，他们多从事金融行业，年龄比黄小，毕业约4-5年，但看上去个个比黄有钱。

黄浩很纳闷儿，自己混得不差。他是IT界老牛，自2005年北大硕士毕业后，历任酷讯网高级技术经理、奇虎360架构师、赶集网技术总监。

但他不善理财，一年个人资产增值率约5%。在学弟学妹们眼里，这个数字实挺失败。“他们平均每年是20%-30%，这是及格线。”

这场交流，黄浩是抱着创业目的而去。自赶集网离职后，在创业方向上，他曾左右摇摆。直至某日与梅花天使创始合伙人吴世春闲聊，后者建议：不如去看一看金融（股票）？这个行业才起步。

回忆起过去10年履历，黄浩各个领域都或深或浅地踩过，唯独未曾踏入金融。“我找到学院的老师，他们向我推荐了一些金融领域的优秀学生，我逐个交流，想看有哪些需求。”

交流下来，黄找到了几大痛点：1、对资金极度饥渴。“渴望低成本地运行杠杆。2、数据。“一种是资讯，另一种是纯数据。”3、交易需求。没有交易，资金就没法流转。

黄浩思考，任何一段时期内，用户在交易过程中，都会遇到类似问题。“企业若有朝一日能幸存，一定是三类需求都必须满足。”

黄决定先做配资。“我们为用户提供交易软件，可监控交易行为，共同运营一个账户。且账户主导权在我手中，又能获取交易数据。”

想法成型后，去年10月，黄浩获得500万元天使融资，投资方为唱吧创始人陈华、赶集网创始人杨浩涌、梅花天使。11月1日，公司成立。

当黄浩自以为是个先行者时，他傻眼了。他找到恒生电子，准备接入股票交易账户，后者反问道：你们也要做？已有20-30人跟我谈这事儿了。黄一时语塞，只能加速上线。“截止日是12月初。”

事实证明，黄浩的手确实比对手快。12月4日，“趣炒股”发布。“从上线时间上看，我们是第一个。”该产品一端连接炒股用户，一端连接股票交易系统。而黄则作为配资平台，为用户提供杠杆为1:4的贷款，即用户放入1元抵押金（至账户），即可获得4元贷款，凑成5元的资金去操盘。

前期的贷款资金多来自熟友，如天使投资人。“既然投了我，那我就不客气了。”黄一副死猪不怕开水烫的样子，把吴世春、陈华、杨浩涌拉入一个微信群，再利用明星效应，吸引了另一批投资人入群。

以这种方式，黄一个月拉了157人，共筹集3000-4000万元。吴世春大约出资500-1000万元，陈华、杨浩涌各自出资300-400万元。“我们平进平出，给投资人12%的年化收益率，用户则需支付12%的贷款年息。”

黄给自己定了一个目标：第一个月贷出200万、第二个月500万、第三个月1000万… …“如果能实现，股票配资就是刚需。”

前半个月，在推广上，黄以免费渠道为主，如QQ群、贴吧、论坛… …尝试了大约100多种渠道后，他慢慢有了感觉。“我们放弃大贴吧，专攻地方小网站，如厦门小鱼社区、西安雁塔社区、杭州六道胡同等。转化率较高。”

第一个月（12月4日-12月31日），黄一共贷出24笔，总金额为290万元。“第一周三个用户，第二周四个用户。第三周起，我发现普遍每天来的用户，都是被各种论坛灌水引来的。”

1月份，贷款规模翻了近7倍，从290万增至2000万元，用户接近200个，贷款资金开始吃紧。月底时，黄不得不花大精力去找其它投资人：方法还是老套路，去社区论坛灌水。

到了2月份，黄又动用了一遍人脉资源，去老东家逐个宣讲，如酷讯、赶集网、360… …当月，黄的贷款规模达2000万元。

至此，平台的运行还相对健康：尚未出现亏损用户。“以5元的盘子、1:4的杠杆为例，万一操盘有亏损，当操盘资金亏至4.48元时会被风控设置为限制买入（4*1.12为警告线），此时若不及时追加保证金，亏至4.32元（4*1.08）时会被风控强制卖出。”

另一方面，黄浩也有了少量收入，12月份几千元，1月份几万元… …主要来自两点：1、每月收取账户千分之二的流水费；2、券商佣金返点。“当资金量增大时，可以与券商谈佣金，会有万分之三的返点。”

到3月份时，贷款资金又吃紧了。黄不得不接入3家P2P平台，如赢众通、火球网、真融宝。“每家给出2000万元额度，每天上限为200万元，贷款利息为11.8%-12.2%。”当月，“趣炒股”的贷款规模达5000万元。

1个月后，黄继续发愁。“这时，大家发现配资很赚钱，于是一大波同行涌入，导致融资成本升高。12%的年息很难再找到钱了。”黄万分焦虑，直到他听到一个新名词——“伞形信托“，不禁痛拍大腿：“自己初入门道，把团队搞得这么苦，原来还有这玩意儿。”

自此，黄的资金压力小了很多：再不用担心破产。“信托通常是1:2.5的杠杆，拿1000万可获得2500万元贷款，然后凑成3500万元的盘子，没有上限，你可以贷10亿，也可以贷20亿。”

牛市一直在持续，4月份时，黄隐约警惕到危险来临，将杠杆比例下调至1:3。他考察了历史最坏的“黑天鹅事件”：若超过50%的股票连续3天跌停，公司的抗风险能力有多大？

他算了一笔账。假设把杠杆降低为1:3，那么资金中25%是配资者的钱。若股市连续跌25%，配资者的本金就赔光了，股票如果还不卖，就要亏投资人的钱了。假设公司账上有100万元，愿意承担投资人的损失，这个极限会有多大？

“以最坏的‘黑天鹅’事件为例，50%股票连续三天跌停，（计算过程省略）意味着1元能承担40元，100万能支撑4000万元的赔付。”

根据账上的现金保有量，黄的测算结果是：累计贷款规模不能超过5亿元。“我们天使融了500万元，后续几月便有了收入，现金能支撑该数额。”而事实的情况是，到4月份时，“趣炒股”累计贷款额为4-5亿元（含4月份1亿元）， 已濒临红线。

业务必须收缩。“我们几个核心团队一起开会，争吵了一周，观点一会儿前进，一会儿后退，变了又变。诱惑很大，如果放开，规模瞬间可达8亿、10亿… …“

黄是天蝎座，性格偏进攻型。但在这次讨论中，却坚持站在了“防守”阵营。“否则，就没有现在的公司了。”

“五一长假”结束后，黄调整了策略：1、不再为亏损的用户贷款。2、最高杠杆比例降低为1:2。尽管如此，5月份黄的贷款盘子还有近6亿元。“已经到极致了。”但在6月份，终于把盘子压缩至3亿多元。

6月13日，猝不及防的“黑天鹅”事件出现了。“千股跌停，超越了历史上最坏的‘黑天鹅’事件，核算下来，60%的股票连续三日跌停。恶劣程度超乎我们预料。”这次事件后，黄浩清算资产，公司前几个月的盈利全部吐回。

但事后，他依然庆幸。若不是提前1个月清理业务，决定再晚点一点，结局会更惨。据他观察，股灾过后，100多家同行仅剩下2-3家。“趣炒股”一跃成为市场第一阵营，配资用户近3000人。

股灾助推了黄的A轮融资。5月份时，黄与凤凰祥瑞资本曾有一面之缘。6月，也就是大盘猛跌的第3-4天，二者又聊过一次。“他觉得我们预测挺准。”调研过后，7月份，黄获得凤凰祥瑞1亿元投资意向，8月份资金到位。

眼看着重新排位的时机即将来临，当月，证监会紧急叫停股票配资。兴奋没几天，黄一把冷汗直下，这意味着配资业务不能继续。“团队一半人数近2个月的工作量就此浪费。”

然而，对于黄来说，最大的打击不止于此。“不是一个很好的业务线没了，而是没办法再获取交易数据。没有哪个用户会没事儿把账户信息晒给谁看。”

他只得将精力全部投入另三款产品中。

6月份，他曾推出隐藏在后台的数据中心——QFits，其中包含媒体资讯，还包括过去几十年的股市数据，价格、点数、财报… …它主要有两大功能。

1、验证交易策略是否准确。“很多股民脑子里有很好的策略，但没有评估方法。”黄说，可将策略放入历史环境严格执行，看是否靠谱。

2、自动跟踪交易策略。“很难有产品将策略描述清楚，描述完之后，未来也没有办法跟踪。”

黄举了一个具体策略为例——高管增持。“如果有一家上市公司高管愿意增持自己的股票，且量不少的情况下，未来1-2天，你若购买该股票，可能会有10%的涨幅，然后几个月后慢慢降下来，再产生20%左右的上升幅度。”

当策略足够多后，QFits可能变成一个自动化交易引擎。“比如11月某天中午，有消息称仁和药业（代码000650）高管增持1000多万股股票。中午1点开盘的5秒钟后，这支股票即涨停，你有5秒中的反应时间，只要在这个时间段买一把，基本就会有10%的收益。”

◆ QMiniFund界面图

7月份时，理财业务QMiniFund测试。这是一个规模在1000万元以下的私募基金平台，一端连接个人投资人，另一端连接专业的（股票）操盘手。

该产品的收益与风险明显不成比例：只出售私募债权的80%，其余20%为风险保证金，由“趣炒股”与操盘手共同出资。一旦出现亏损，保证金将优先亏损。以此达到“低风险、高收益”目的。

因此，7月中旬QMiniFund测试时，800万元规模的产品在一天之内售光。随后，黄又陆续发布几支理财产品，规模约7000-8000万元。但之后业务暂停，8-10月份未发新品，黄的精力转移至其他业务（数据）。

◆ “私募圈”App界面

10月中旬，另一款产品“私募圈”发布。“当前市场有2万支基金，其历史业绩都是公开的。但已有的产品中，做的最全的只有2300支基金，且评估数据不够准确。”

为了方便投资者优选基金，黄花费3个月时间研发该产品，目前已有10亿多条信息，覆盖17000家私募基金。“对于感兴趣的私募基金，投资者通过电话、留言等方式，能够直接联系其基金管理人进行咨询。”

最近，其余两款产品也将单独分拆发布：QFits变身为新版“趣炒股”（11月下旬发布），QMiniFund则演变为“高地理财”（12月1日上线）。

◆ “趣炒股”团队

年底前，黄浩给自己定下了目标：“趣炒股”搜集100个交易策略，获得1万用户；“高地理财”规模做到1.5亿元；“私募圈”有100家私募基金入驻，与用户建立起定期沟通关系。

过去一年，黄浩创业经历坎坎坷坷，有高潮有低谷，如今重新起步。但在过程中，他的炒股能力大幅提升。乐观的他总是调侃现在的自己“是炒股第一手”。“你知道我之前的炒股能力吧？”“现在我每年的资产增值率达20%。”

在学弟学妹眼中，这个数字已经及格了。

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